關於我們
鐵江現貨為俄羅斯遠東地區最大的鐵礦石開採運營商。我們的世界級運營專注於生產優質的鐵精礦，致力維繫於中國及俄羅斯的長期客戶關係。

為甚麼選擇鐵江現貨
鐵江現貨於鐵礦石市場中獨一無二，皆因其具備多項競爭優勢，其中包括優越的地質條件及可透過完善的世界級基建設施直通中國－全球最大的鐵礦石市場。

我們的未來
K&S礦場為我們年產能達3.2百萬噸鐵礦石的旗艦項目，生產高品位的含鐵量65%鐵精礦，正以高產能營運。長遠而言，我們可選擇為K&S（「第二期」）添置加工設備以及開發鐵江現貨的其他勘探項目，藉此提升本集團的產能。

我們的項目

K&S
全資擁有

概覽
K&S由鐵江現貨全資擁有，位於俄羅斯遠東地區猶太自治州，為本集團已開發的第二個全面開採及加工業務。該項目包括兩個主要礦床－Kimkan及Sutara。K&S第一期旨在每年生產3.2百萬噸含鐵品位達65%的鐵精礦。第一期加工廠已由中國電工興建。根據K&S第一期項目的開發時間表，Sutara礦床將於2024年同時與Kimkan礦床開始進行開採，而Sutara的礦山壽命將達30年以上。礦場可選擇進行第二期擴充，以每年生產合共6.3百萬噸含鐵量65%鐵精礦。作為兩個階段之間的過渡發展，鐵江現貨正評估升級第一期生產廠房的方案，以提高年產能至約4.6百萬噸。

K&S坐擁明顯的地理優勢。西伯利亞鐵路直接連接至礦場，以便K&S將產品快捷地運送至客戶，而受惠於自2022年啟用的阿穆爾河大橋，鐵江現貨及其客戶的產品運輸距離可進一步縮短。

K&S礦場位置距離伊茲韋斯特科瓦亞鎮及鐵路站4公里，西伯利亞鐵路貫穿其中，並在距離連接地區首府比羅比詹130公里的聯邦高速公路上，以及距離俄羅斯遠東地區主要城市哈巴羅夫斯克300公里。

2023年的營運表現
於2023年，儘管面臨若干挑戰，K&S仍展現穩定表現。於2023年5月，外部電網可能引致的電力問題導致K&S的泵管故障，從而造成水泵站的水溢出，K&S因而須停產約一週。我們迅速採取行動解決問題，並於2023年5月底前成功解決。雖然該事件造成破壞，但促使項目團隊加強應急規劃，並進一步強化基礎設施，以應對潛在中斷。

由於加工礦石的磁鐵礦石總含鐵量含量較低，導致礦石的鐵精礦產量減少，亦使2023年的生產受阻。另一項不利因素為採礦承包商因技術問題尚未預備設備投入運作，表現未如理想。

於2023年，K&S以約78%的平均產能營運。產量較去年下降4.0%，而銷量則下降1.5%。

銷售及營銷
於2023年，K&S繼續使用阿穆爾河大橋向中國客戶進行鐵路貨運。年內，K&S約687千噸產品的銷量通過該大橋運輸。

於2023年年初，K&S重新開始海運銷售。由於宏觀經濟情況轉變，於2023年下半年並無進行海運運輸。

SUTARA礦場
Sutara礦床位於Kimkan西南約15公里處，將為加工廠提供鐵礦石材料，並在Kimkan礦床接近枯竭時延長K&S礦山壽命。隨著Kimkan Central礦場開發推進，K&S已開始在Kimkan West礦場進行開採，該礦區的鐵礦石磁性品位低於Kimkan Central。向加工廠進料的混合礦石選礦特性導致礦石所得的商業精礦產量低於設計產量，有關情況目前影響K&S提高產能的能力。產能問題有望在Sutara礦場投入運作後得到改善。由於地質資料證實Sutara的礦石具有更高的鐵磁性，本公司預期Sutara礦場將為長期解決方案。

於2023年，K&S繼續開發Sutara項目。連接Sutara的輸電線已順利完工並投入運作。建設組合粉碎及篩選綜合設施的工程、橫跨Sutara河的永久鋼筋混凝土大橋的工程及建設聯邦公路天橋的工程均已動工且進展順利。通往Sutara的永久通道路基已竣工，路面鋪設工作已開始。於Sutara礦床的剝採及脫水工程正在進行。

估計Sutara的礦場營運將在獲得所需許可證後於2024年上半年開始，並於2024年年中開始加工Sutara礦石。

據估計，使Sutara礦場投入運作所需的初步資本開支總額約為50.4百萬美元。截至2023年12月31日已產生約29.2百萬美元。預期餘下前期生產資本開支合共21.2百萬美元將透過K&S產生的現金流量自行撥付。

採礦
目前，K&S並無內部採礦隊伍，現場採礦工程由第三方採礦承包商進行。於報告期間，採礦承包商轉運岩體19,794,300立方米，較去年同期增長11%，包括9,237,000噸礦石，較2022年的噸數上位4%。與2022年相比，2023年的剝離率（須移除的表土量與已開採礦石噸數的比例）上升10%。

生產
年內，9,124,300噸礦石用於初步加工，較2022年增長4%。生產出2,239,668噸預選精礦，亦較2022年增長4%。然而，由於礦石品位較低導致產量下降，2023年的商業鐵精礦產量為2,466,829噸，較2022年下降4%（2022年：2,569,845噸）。

單位現金成本
於2023年，每乾公噸單位現金成本總額為85.4美元（不包括運輸成本：68.1美元）。

由於將Sutara礦床的礦石運至Kimkan加工廠的距離較長及整體通脹增長，K&S以盧布計值的現金成本於短期內及中期可能增加。於2023年9月，俄羅斯政府亦對出口至歐亞經濟聯盟以外的商品徵收基於盧布匯率推行暫時出口關稅。出口關稅適用於大部分出口商品，包括鐵精礦。暫時出口關稅於2023年10月1日至2024年12月31日生效，將影響K&S的現金成本。

然而，待Sutara逐步提升至全產能後，且預計礦石質量將有所提升，K&S尚有控制成本的空間。

安全
失時工傷率為每百萬工時損失工作日事故的量度方法。於報告期間，K&S保持高安全水平，發生3宗工傷事故（2022年工傷事故：2宗）及0宗死亡事故（2022年死亡事故：0宗），失時工傷率為1.08（2022年：0.66）。K&S將致力進一步降低失時工傷率。

對俄羅斯制裁的影響
鐵江現貨於香港聯交所上市，而其營運礦場位於俄羅斯遠東地區。本集團的大部分供應商及客戶均位於中國及俄羅斯。本公司繼續檢視及考慮英國、歐盟及美國制裁的影響（如有）。至今及按其目前評估及現有所得資料，就董事會所知，該等制裁對本集團或其營運並無重大直接影響。雖然目前本集團在俄羅斯及其他地區的營運及業務如常進行，但隨著地緣政治局勢的持續發展，供應鏈中斷的風險可能會影響K&S的營運、採礦隊伍的採購及Sutara礦場的開發。鐵江現貨將繼續密切監察該等制裁發展，並將於必要時刊發進一步公告。

Garinskoye
擁有99.6%權益

概覽
Garinskoye由鐵江現貨擁有99.6%權益，為先進的勘探項目。項目提供以低成本DSO方式營運的機遇，可轉型為大型長期開採露天礦場營運。

項目位於俄羅斯遠東地區的阿穆爾州，位處貝加爾－阿穆爾主線與西伯利亞鐵路之間。憑藉覆蓋面積超過3,500平方公里土地的勘探牌照，此項目為鐵江現貨組合中面積最大的項目。

未來發展
目前有兩個發展Garinskoye的可行方案。第一個方案為開發年產能達4.6百萬噸的大型露天礦場營運，礦場壽命超過20年，須建設鐵路連接。第二個方案為以中級DSO方式營運，毋須鐵路連接，並可提前開始較大型常規營運。DSO方式的方案包括一個儲量為26.2百萬噸、含鐵品位為47%及剝離率為每噸1.7:1立方米的礦坑。DSO方式的方案因而可達1.9百萬噸的年產量，鐵精礦品位為55%，礦場壽命為8年。另可選擇以極低額外資本開支增設進一步濕性磁選分離階段，生產具備68%含鐵量的高品位「超精選礦」，藉以進一步提高項目價值。

於2013年，鐵江現貨完成內部銀行融資的可行性研究。於2014年，其已就以DSO方式營運進行第三方驗證及致命缺陷分析。

本公司現正檢視有關如何推進該項目的方案。

其他項目
勘探項目及其他
鐵江現貨的其他勘探項目包括具備不同地理、商品及發展階段的廣泛組合，旨在透過發掘新資源以及增加及確認可開採儲量以提升價值。鐵江現貨現保存該等寶貴牌照作未來發展。除該等勘探項目外，鐵江現貨亦積極參與鋼渣再加工廠及礦業諮詢服務機構(Giproruda)等補充業務。鋼渣再加工項目（與建龍鋼鐵的合營公司）原本自Kuranakh採購進料，而隨著Kuranakh於2016年轉至維護及保養狀態，其後於2021年清盤，該工廠成功改用當地中國進料。由於項目的規模相對較小，鋼渣再加工項目對本集團業績的貢獻並不重大。本集團現時的勘探項目組合概述如下：

 

項目	產品╱服務	地點
Bolshoi Seym（全資擁有）	鈦鐵礦	俄羅斯遠東地區阿穆爾州
鋼渣再加工項目（擁有46%權益）	五氧化二釩	中國黑龍江
Giproruda（擁有70%權益）	採礦技術研究	俄羅斯聖彼得堡